Der Iran-Krieg hatte kaum bis gar keinen Einfluss auf die Investitionsbereitschaft der Staatsfonds am Golf: Der Großteil des Kapitals der rohstoffreichen staatlichen Investoren floss im zweiten Quartal in Anlagen entwickelter Märkte.
Die meisten staatlich kontrollierten Fonds im sechs Mitglieder zählenden Wirtschaftsblock des Golf-Kooperationsrats, die zusammen 5,7 Billionen Dollar verwalten, haben das Tempo ihrer Quartalsinvestitionen gehalten, wie der Branchenspezialist Global SWF in seinem Juni-Bericht mitteilte.
Der anhaltende Kapitalfluss hat die breiteren Markt- und Analystenerwartungen einer Ausgabenzurückhaltung der Staatsfonds infolge der kriegsbedingten wirtschaftlichen Unsicherheit widerlegt.
„Diese Vehikel … haben (bislang) kein Anzeichen einer Verlangsamung gezeigt, mit einem stärkeren Durchschnittstempo im vergangenen Quartal als in den fünf Jahren vor Kriegsbeginn.“
Vier der fünf aktivsten Investoren der Region, die Abu Dhabi Investment Authority (Adia), die Mubadala Investment Company und L’imad in den VAE sowie der saudische Public Investment Fund, haben ihre Investitionsbilanz der vergangenen fünf Jahre gehalten, so der Bericht.
Lediglich die Qatar Investment Authority habe „ihr Tempo gedrosselt, mit rund 2 Milliarden Dollar weniger pro Quartal seit dem 1. März“, hieß es.
Die Angriffe der USA und Israels auf den Iran sowie Teherans Angriffe auf seine arabischen Nachbarn, die am 28. Februar begannen, haben Unternehmen beeinträchtigt und die Reise-, Tourismus- und Gastgewerbebranche in der Region getroffen.
Die vom Iran erzwungene Schließung der Straße von Hormus, durch die normalerweise ein Fünftel des weltweiten Öls fließt, hat eine globale Energiekrise ausgelöst und Sorgen vor Inflation und einer Abkühlung der Weltwirtschaft geschürt.
Die Dynamik hält an
Trotz der Unsicherheit bleiben grenzüberschreitende Transaktionen, Investitionsströme in die Region und aus ihr heraus sowie langfristige Kapitalzusagen jedoch ungebrochen.
Die Golfregion beherbergt einige der größten Staatsfonds der Welt, die im Auftrag der Regierungen der Region investieren, um langfristige Renditen zu erzielen.
Die VAE, die zweitgrößte Volkswirtschaft der arabischen Welt, sind Heimat zahlreicher staatlicher Investoren, darunter Adia, die Mubadala Investment Company und die neu geschaffene Investmentholding L’imad in Abu Dhabi sowie die Investment Corporation of Dubai.
Die Emirate sind der größte staatliche Investor im Nahen Osten und liegen nach Angaben von Global SWF weltweit auf Rang vier beim gesamten staatlichen Vermögen, das im März 3,08 Billionen Dollar erreichte.
Adia, das sein Vermögen nicht offenlegt, ist eine der wichtigsten Investmentinstitutionen, die im Auftrag der Regierung von Abu Dhabi investieren. Es ist der größte Staatsfonds am Golf, mit einem Vermögen von rund 1,1 Billionen Dollar, so Global SWF.
Der Fonds, der in diesem Jahr sein 50-jähriges Bestehen feierte, tätigt direkte und indirekte Investitionen über Anlageklassen hinweg, darunter Aktien, Anleihen, Infrastruktur, Private Equity und Immobilien, und das auf mehreren Kontinenten.
Kapitalströme
Während die meisten staatlichen Investoren der Golfregion weiterhin in Anlagen entwickelter Märkte investieren, bevorzugen Adia sowie der saudische PIF, der zweitgrößte Staatsfonds am Golf, dessen Vermögen sich der Marke von 1 Billion Dollar nähert, Chancen in Schwellenmärkten, so Global SWF.
„Das Kapital ist weiterhin in US-Unternehmen und -Fonds geflossen, wobei nur Adia und der PIF eine Präferenz für China und andere Schwellenmärkte zeigen“, heißt es in dem Bericht.
Seit dem Iran-Krieg hat der saudische PIF 6,1 Milliarden Dollar in Schwellenmärkten investiert, mehr als doppelt so viel wie die 2,43 Milliarden Dollar, die er in Anlagen entwickelter Märkte eingesetzt hat.
Adia hat 3,32 Milliarden Dollar in Schwellenmärkte investiert, während 1,58 Milliarden Dollar in Anlagechancen entwickelter Märkte geflossen sind, so die Daten von Global SWF.
Mubadala, der strategische Investmentarm Abu Dhabis, dessen verwaltetes Vermögen zum Ende des vergangenen Jahres 1,4 Billionen Dirham (385 Milliarden Dollar) erreichte, hat seit Kriegsbeginn mehrere Investitionen getätigt.
Mehr als 5,6 Milliarden Dollar an Mubadala-Kapital wurden in entwickelte Märkte investiert, während 330 Millionen Dollar in Chancen in Schwellenmärkten flossen.
L’imad folgte dem Trend ebenfalls, mit 1,42 Milliarden Dollar in entwickelte Märkte, während 1,15 Milliarden Dollar auf Anlagen in Schwellenmärkten entfallen. Die katarische QIA investierte in dem Zeitraum 3,39 Milliarden Dollar in entwickelte Märkte, während nur ein Bruchteil davon, 60 Millionen Dollar, in Schwellenmärkte floss, so die jüngsten Daten von Global SWF.